NOI를 어떻게 구하나요?

연 임대수입에서 관리비·보험료·재산세·수선충당금을 뺍니다. 대출 이자와 감가상각은 빼지 않습니다.

임대수익률과 뭐가 다른가요?

임대수익률은 보증금을 뺀 실투자금 기준이고, Cap Rate는 매입가 전체 기준입니다.

순영업이익(NOI) (원)매입가 (원)

Cap Rate6.00%

참고용 계산 결과입니다. 적용 예외와 개인별 사정에 따라 실제와 다를 수 있으니 신고·계약 전에는 공식 계산으로 확인하세요. 정확성 안내

Cap Rate(자본환원율) = 순영업이익(NOI) ÷ 매입가 × 100. NOI는 연 임대수입에서 관리비·보험료·세금·수선비 같은 운영비용을 뺀 값이며, 대출 이자와 감가상각은 빼지 않는 것이 관례입니다.

Cap Rate는 자금 조달 방식과 무관하게 부동산 자체의 수익성을 보는 지표입니다. 같은 건물을 현금으로 사든 대출로 사든 Cap Rate는 같아야 합니다. 이자를 빼면 서로 다른 매물을 비교할 수 없게 됩니다.

해당 지역 상가의 Cap Rate가 5% 수준이라면, NOI 3,600만원인 건물의 적정가는 3,600만 ÷ 0.05 = 7억 2,000만원입니다. 호가가 이보다 훨씬 높다면 그만한 이유(입지 개선, 임대료 상승 여력)가 있는지 따져봐야 합니다.

좋은 입지일수록 Cap Rate가 낮게 형성됩니다. 안정적이라 사람들이 비싸게 사기 때문입니다. 높은 Cap Rate는 수익이 좋다는 뜻일 수도, 위험이 크다는 뜻일 수도 있습니다.

※ 순영업이익(NOI)을 어떻게 잡느냐에 따라 값이 달라집니다. 대출이자는 NOI에 포함하지 않는 것이 일반적입니다.